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需求释放高于市场预期 环保行业景气度持续上行

需求释放高于市场预期 环保行业景气度持续上行

2017年10月31日

【中国涂料资讯】

国内机构预测，行业增速全年超过20%是大概率事件。环保行业布局正当时，相关主题基金的投资机会值得关注。在众多业界人士看来，虽然目前中国环保产业在规模上与行业全球巨头相比仍有差距，但中国环保市场巨大，加之利好政策密集，环保产业有望加速崛起成为真正的支柱性产业。

美丽中国成为我国下一个二十年生态文明建设的目标。在全面推进生态文明建设的大背景下，环保行业的长期配置价值正逐步凸显。与此同时，各路若需求保管将被掩盖的功用时资本争相涌入，环保上市企业的队伍将继续壮大，而未来拥有一定技术优势的创新型环保企业成长空间较大。

环保企业作为这场污染防治攻坚战的参与者，同时也是受益者。近期，环保板块出现上涨热潮，成为A股最火的板块之一。《证券》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，迄今已有100家相关公司披露三季报业绩或三季报业绩预告，三季报业绩实现增长或预喜的公司家数达到74家，占比逾七成。

环保板块近期走强的背后，是一系列政策的支持。据不完全统计，十八大以来，从2013年国务院发布《大气污染防治行动计划》到2017年上半年，环保部发布《“一Tm约为175℃带一路”生态环境保护合作规划》，约有40项涉及环保的政策出台。在种种政策的推动下，环保产业的未来发展不言而喻，其长期配置价值显现：随着环保督察进入整改期以及2018年环保税实施的临近，下游需求释放高于市场预期。

“十精密机械二五”期间，我国节能环保产业以15%至20%的速度荥阳增长，总社会投资有望达17万亿元。一位券商研究员表示，“根据发改委的规划，到2020、2030年，我国非化石清洁能源消费比重将分别达到15%和20%左右。到2020年，我国环保产业产值达到2.8万亿元，培育50家以上产值过百亿的环保企业。”总社会投资有望达17万亿元。

更为值得注意的是，从引进、消化吸收到自主研发，经历了近40年发展，中国环保产业创新到了一个新拐点期。从资本市场层面看，环保板块目前估值水平处于相对历史低位，尤其自去年环保督察以来板块涨幅不到什么是数字式抗压IsoBar和PDS)的实验室研究表明抗折试验机呢3%，属于典型的滞涨板块，板块后市存在男士睡衣估值提升契机。结合2035年生态环境根本好转的目标，环保行业有望迎来黄金发展时期。随着环保督查的施压，企业环保意愿变强，政策落地将促进行业景气度上行。

分析人士认为，环保监管趋严过程中业绩有望集中释放的板块可以重点关注，工业环保、农业环保、环境监测等细分领域将成为亮点。其中，随着煤电行业污染物持续减排，非电行业的污染物排放占比越来越大，大气污染治理的重点当然将从火电行业转移至非电行业，非电领域大气污染治理有望成为下一个风口。

从技术层面来看，随着新材料、生物、智能化技术的应用发展，环保产冲洗阀业和技术一定会有颠覆性的变革。而面对更严格的节能环保标准，群雄逐鹿的巨大市场，谁才会成为真正的赢家？创新发展，正在成为业内高频词。未来环保企业间的竞争不在工程的竞争，而是在产品。这种商业模式的改变一定可以使环保产业真正变成一个从朝阳到蓬勃发展的产业。

基于煤化工、能源化工水处理市场，以及行业周期波动、政策叠加等因素，工业治理市场新一轮启动基本确定。预计十九大之后，政策会持续收紧，相应的指标有可能提高，企业或迎来新一轮的发展契机。截至目前，环保行业上市公司业绩仍然呈现加速增长态势，板块存在估值提升空间，低估值龙头依然是首选。